科技與金融碰撞，迸濺的火花有多少可能性？
物聯網、區塊鏈、大數據、AI等新一代信息技術正助力供應鏈金融轉型升級。在天津自貿區，你就能看到這樣一副場景：
一批批從天南海北運送來的貨物，在進倉庫前，貨主會將貨物相關的品類信息、物流信息等錄入系統。待倉庫管理員確認并審核后，稱重地磅會稱重顯示貨物重量，門口的移動小屋通過顯示屏端口RS232連接中控機，實時傳輸數據至倉儲系統，后者用于倉庫出入庫、盤點、庫存、效期、計費等功能。
接著，智能叉車將貨物運進倉庫，倉庫門口上方設置的讀寫器、天線會根據叉車上的電子標簽智能識別。出入庫的入門、閘機前方、進入庫內的地上則均設置了地感線圈，出入庫均需觸碰地感，觸發讀寫器工作，通過接口返回的信息決定閘機的開啟和關閉。
倉庫進門口兩邊還裝有紅外對射，無人作業的時候開啟布防，人員闖入會自動報警。攝像頭也會全天候無死角實時監控，為貨物的安全保駕護航。
在此過程中，貨物的一切數據包括變更均記錄在鏈。區塊鏈技術賦能下，每批貨物都形成電子化的倉單并擁有獨一無二的身份標識。由于數據信息真實可信，這張倉單又被稱為“可信倉單”，成為銀行確認貨物信息的關鍵憑證，以倉單實現融資，幫助中小企業快速獲得資金支持。從數倉建設到可信倉單，供應鏈金融創新得以實現。
上面這副場景，正是中信梧桐港供應鏈管理有限公司（下稱中信梧桐港）用于存儲稀有礦產的天津倉庫的日常工作場景。
在中國（天津）自由貿易試驗區（下稱天津自貿區），依托于中信梧桐港等頭部企業的技術和系統優勢，這樣的場景正逐漸落地并大范圍推廣。無論是礦產、汽車還是冷鏈，不同的動產倉庫將依據貨物的性質針對性進行數倉建設，開展數字化改造升級。而可信倉單將助力中小企業紓解融資困境，盤活存貨資產。相關的基礎設施和生態體系也將成為天津供應鏈金融創新和倉儲物流產業附加值提升的利器。
天津自貿區是由國務院批準設立，涵蓋天津港東疆片區、天津機場片區和濱海新區中心商務片區，面積119.9平方公里。其中，天津機場片區43.1平方公里，重點發展航空航天、裝備制造、新一代信息技術等高端制造業和研發設計、航空物流等生產性服務業；濱海新區中心商務片區46.8平方公里，重點發展以金融創新為主的現代服務業；天津港東疆片區（以下稱“東疆片區”）30平方公里，重點發展航運物流、國際貿易、融資租賃等現代服務業，供應鏈金融的創新發展也將在這里率先啟航。
打造可信倉單：數字化動產質押融資
可信倉單確保了貨物的真實性、唯一性。
區塊鏈技術下，所有貨物相關數據不可篡改，一旦改動加密字符串也會隨之改變。
“從出廠或者從海關外進入到境內，會有相應的數據，包括進口關單、出廠證明、檢驗檢疫合格證，這些留痕通過區塊鏈進行分布式記錄，再通過智能算法邏輯對數據相互比對校驗，就可以判斷真假。”中國（天津)自由貿易試驗區政策與產業創新發展局（下稱“創新發展局”）副局長劉宇表示。
可信倉單解決了銀行對動產質押可能出現的重復質押、欺詐質押的擔憂。
中信銀行天津分行副總經理李凱捷表示，傳統質押出現過一些相應的操作風險和市場風險，例如銀行線下的控貨手段比較單一，可能會出現一些重復質押問題。可信倉單是借助線上的數字化轉型趨勢，把相關的信息挪到了線上，銀行也可以在線上隨時看到客戶的交易數據，幫助銀行風險模型判斷，以此起到一定的支持和警戒作用。
動產質押融資一度興盛過，但2010年后，動產質押融資行業接連爆雷。例如，2012年，上海鋼貿事件暴露出了鋼貿行業重復質押問題，虛假倉單問題公開化。2014年，青島港地區也被曝出發生大宗商品融資詐騙案件。此后，大宗商品動產質押幾乎銷聲匿跡，但中小企業的融資需求仍然存在。
隨著天津自貿區倉庫數字化改造的推進，以可信倉單為標的載體的新型動產融資業務也將在天津大范圍落地。
數字賦能倉儲：強化風險管理
數倉建設是可信倉單形成的基礎。
中信梧桐港副總經理田威宇表示，數字倉庫就是利用互聯網技術，對倉庫設施、設備工具、貨物、人員、單據進行系統集成管理的倉庫。數字倉庫有兩個作用，一方面提升倉庫的管理水平，另一方面為金融機構進行風險管理。
田威宇指出，風控的數字化倉庫建設重點是保障數據的準確與完整性。中信梧桐港制定了數字倉庫管理與運營規范，遵循誠實守信、數據真實、校驗一致、安全經濟四個原則，對數據進行采集、校驗，核勘、整理、分析、構建風險識別與預警體系，與銀行、資產方面、工商機構等主體對接，線下進行輔助管理。數字化倉庫能極大解決銀行對貨物真實性、安全性的擔憂。一方面物聯網、區塊鏈等高新技術保障了數據的溯源、采集的真實性，另一方面實時的監控設備也全方位監測貨物的安全。
在數倉建設上，天津自貿區積極尋求與各方合作。
創新發展局、東疆片區積極推動數字倉儲發展，與中信銀行合作，把基于數字倉庫、區塊鏈倉單的供應鏈服務體系納入其中，創新投融資方式、拓寬融資渠道。全力支持中信梧桐港、天津港集團、港大冷鏈、豐馳物聯網等企業開展倉儲數字化升級、供應鏈金融服務等業務。
除中信梧桐港，天津自貿區也在尋求與小米金融合作建設數字化倉庫。
另外，豐馳物聯網管理有限公司常務副總經理李仰乾表示，豐馳物聯網投資建設的豐馳汽車保稅倉儲物流中心已經竣工，整個作業流程和作業程序設定方面動態可視，作業指導能夠在線顯示，通過采集實時反饋。
盤活存貨資產：天津重構金融業務邏輯
“企業對金融就是兩類基本需求，一個是融資，一個是風險管理。發展供應鏈金融是中小微企業資金需求很好的解決途徑，我們會把它作為提升金融供給的重點方向，結合金融科技的運用對傳統物流、倉儲做一些數字化的改造，為新型供應鏈金融提供支撐。”劉宇說。
天津自貿區發展新型供應鏈金融的優勢明顯，擁有包括港口、物流、倉儲等眾多供應鏈上的核心企業，并且擁有海量動產。其中，東疆片區位于天津港東北部，占地面積31平方公里，分為碼頭作業區、物流加工區、綜合配套區，具備集裝箱碼頭裝卸、集裝箱物流加工、商務貿易、生活居住、休閑旅游“五大功能”。天津港則是中國北方最大綜合性港口和目前中國唯一擁有三條亞歐大陸橋通道的港口，已同全球180多個國家和地區的500多個港口建立貿易往來。
傳統的供應鏈金融主要依托企業之間的信用分發，核心企業和上下游企業，通過實際的貿易或者交易形成了應收賬款，應收賬款成為信用分發的載體。
但劉宇指出，這樣的供應鏈金融在實踐中會導致核心企業的核心作用、核心優勢越來越強。“應收賬款可能是核心企業對上下游企業進行應收賬款的貼現或者貼息，銀行不敢對這些沒有主體信用的小微企業授信，但是可以對核心企業授信，然后通過核心企業對上下游、合作伙伴進行信用的分發，核心企業鏈上優勢進一步強化，不利于供應鏈生態健康發展。”劉宇說。
以動產為載體的供應鏈金融更具優勢。動產的融資業務，本質上是讓沒有主體信用的小微企業可以直接獲得金融系統的支持。解決了傳統金融的供給不足。“通過技術手段也好，通過一些業務的重構也好，把銀行的資金或者把其他金融機構的資金引入到小微企業，就是一個非常大的突破。”
盡管動產質押優勢明顯，但真實性、唯一性問題，包括倉儲過程中物權的變化等問題不容忽視。也由此，天津自貿區提出數倉建設和可信倉單概念。
創新供應鏈金融：全鏈條式營造供應鏈金融生態圈
天津自貿區對供應鏈金融創新的規劃遠不止于此。
隨著數字倉庫基礎設施不斷完善和可信倉單技術日益成熟，貨物的確權、標記、追蹤技術使得倉單的真實性、貨物的安全性保障進一步升級，身為抵押品和流轉標的倉單認可度日益提高，不僅中小企業融資機會增強，金融機構的風險防控和資產保全問題也將得到解決。
劉宇指出，天津自貿區希望運用新的金融科技優化重塑業務流程，以融資為核心，幫助有動產的企業征信、融資，同時匹配其他一些金融服務，包括場外的風險管理業務與交易流通，最終在天津形成一個供應鏈金融的生態圈。
從出資方角度看，動產質押除了真實性、唯一性問題外，還存在抵押物的處置問題以及質押動產的價格變動問題。
“質押貨品價格的波動，對銀行而言構成風險敞口，對于后續的一些方面可能會有一些影響。貨物最后的處置，對于銀行來說，可能也很難去對相應的一些貨物進行處置，還是要借助一些專業的渠道和途徑。這些問題都是以前傳統質押出現過的問題。”李凱捷稱。
因此，天津自貿區也在規劃建立大宗商品流通交易市場，幫助銀行快速處置貨物，并且規劃建設場外風險管理市場，通過場外的掉期、期權，幫助實體企業進行價格的管控。
劉宇希望，天津自貿區能夠集聚大量的擁有小貿易商或者終端用戶的核心企業或者生產企業，一旦貨物需要處置可以及時地變現。此外，通過建設電子化的場外業務報價系統提供風險管理服務，金融機構能在平臺上提供相應場外工具的報價，系統則根據企業經營的數據、業務習慣進行智能推送，智能化撮合相應的金融機構為中小企業服務。
據劉宇透露，初期，天津自貿區將依托線下的一些大企業實現貿易流通的需求，通過系統對接倉單，一旦有抵押品需要處置就優先推送給有大量采購、銷售需求的企業，實現處置功能。集成式的系統建設也正在推進中。
未來，天津自貿區將以“供應鏈金融綜合創新生態體系建設”作為金融創新的主攻方向，通過電子平臺搭建，形成各類金融機構與實體企業對接的橋梁，促進供應鏈金融業務不斷創新發展。
