實施“一體兩翼”戰略助推示范區建設
南開大學金融學院副院長、教授 劉瀾飚
建設天津金融創新運營示范區的戰略選擇
建設金融創新運營示范區是中央對天津新的城市定位。建設金融創新運營示范區，創新是導向、是動力，運營是發展模式，示范是外溢功能。推進金融創新運營示范區建設，關鍵要處理好創新、運營、示范三個核心要素的邏輯關系，及其在天津自貿試驗區金融改革和京津冀協同發展中的功能作用及實現機理。
結合天津經濟基礎、產業背景和發展要求，建議采取以“運營”為體，“創新”和“示范”為兩翼的“一體兩翼”金融業態建設戰略，推進天津金融創新運營示范區建設，形成有效的推動力和體制改革經驗外溢出口。其中，運營是落腳點，重點是完善天津金融機構的運營環境和流程，提升運營能力和效率，將我國金融系統內部的有效運營流程和運營系統引入天津，置于經濟與產業發展大環境之中，構建金融支持實體經濟的良好生態體系。同時，通過創新，為天津金融發展提供充足的動力機制。通過示范，在更大范圍分享政策紅利，并轉化為規范的金融發展模式，實現利益外溢。
深化運營機制改革。運營是金融企業經營過程的計劃、組織、實施和外部政策環境、規制環境的一系列有效機制的組合。深化運營機制改革，就是要破除行政管理、資源配置、功能布局等方面的制約，進一步激發市場內生動力。深化天津金融運營機制改革，重點就是要充分利用中國（天津）自貿試驗區的金融開放政策，引進外部區域先進金融企業的微觀“運營”機制和政府外部良好的調節機制和規制經驗，提升天津金融機構和金融市場的實力與集群化程度，構建具有鮮明特色的金融運營體系，形成依靠市場規則就可以實現良好循環的生態化的金融系統。
把運營作為落腳點，也意味著要強化金融反哺實體經濟的功能?？紤]天津自貿試驗區現狀和定位，基于大型工業產業基礎雄厚的現實，建議以特色業務規?；?、集群化和國際化為突破口，大力促進產融結合，使金融能夠為京津冀乃至全國相關實體產業提供融資、治理、信息咨詢支持和綜合服務，搭建新型金融業態密集、大型金融機構聚集和業態豐富的新型金融發展高地。
推進金融產業創新。這是天津金融產業發展的最大推動力。金融產業創新并非單個企業的創新行為或結果，而是企業群體的創新集成，衍生于大規模和網絡化的產業基礎。沒有縱深規模和市場主導的金融產業基礎，創新動力必然不足。
充分發揮示范效應。借助政策優勢，做大做強天津金融體系，打造有明顯特色的核心競爭力和金融產業集群，創造“天津經驗”、“天津模式”。與北京協同創新，從區域協調和區域金融開放視角做出示范。充分挖掘天津比較優勢，動態評估京津冀一體化帶來的市場擴張效應和資源流失效應，重點關注北京對天津金融業產生的“虹吸效應”，天津對河北周邊區域產生的“吸附效應”。借助京津兩地市場一體化，引進北京金融機構，夯實金融產業集群的基礎。借助天津自貿試驗區跨境投融資便利化和資本賬戶開放試點政策，把天津打造成為京津冀區域金融離岸中心。
實施“一體兩翼”戰略應注意的問題
建設金融創新運營示范區，必須以雄厚的傳統金融產業和資源為基礎依托。無論是區域內的金融資產與負債規模、金融機構數量、金融市場的深度與廣度，還是金融制度的先行優勢等，都是產生高效金融創新的重要前提。目前，天津金融機構體量偏小，缺少“領袖”級的金融航母企業，傳統金融機構“眾而不強”，未達到規模經濟，聚集相關金融要素市場和金融資源難度較大，金融業態整體引領功能還不夠強，難以形成縱深的產業集群。在金融業總量規模、結構分布、機構主體質量和運作效率方面，天津與北京、上海還有較大差距。天津金融市場的利率長年偏低，與珠三角和長三角相比低20個bp左右，資金使用效率不夠高，資金沉淀問題比較突出，區域資金市場還不能很好地與發達地區金融市場實現一體化等。針對上述問題，實施“一體兩翼”戰略，應在以下四個方面持續用力：
存量盤活與邊際增量戰略并推，優化金融體系結構。一方面，要大力塑造和激活市場機制在天津金融產業升級過程中的主導角色，打造金融航母。鼓勵金融企業按照市場規則進行適度競爭，形成較為完整的金融產業鏈，增強金融核心區的綜合發展能力和區域輻射力。整合現有金融企業體系，培養數家在國內具有行業引領力的金融機構。另一方面，要積極開放天津金融市場，引入“鯰魚效應”機制：一是調整天津現有金融企業的增資、股權結構與管理關系，激發存量機構活力，在存量與增量機構之間搞好平衡。二是鼓勵籌建新型銀行、保險和證券等新生力量，完善更具競爭張力的金融機構體系，補充現有金融機構的不足，激勵金融機構的經營行為，提升區域金融體系的整體績效。三是引入特定大型金融企業和資本，引導同類企業和相關上下游企業向天津匯聚。比如，積極爭取互聯網金融巨頭新型業態將區域中心、子公司或分支機構設在天津。四是引進產融結合的大型企業集團落戶天津，壯大區域金融市場。
完善金融產業鏈，推動產業集群發展。組建金融產業集群是重塑區域金融競爭力的核心戰略。產業集群需要四個條件的支持，包括特定區域空間上的集聚、生產專門的產品、企業間分工緊密且形成復雜網絡關系和產業鏈相對完整。天津融資租賃和商業保理業務體系基本符合上述四個條件，且相關外圍政策比較完備。隨著融資租賃市場的不斷擴容，實體產業對融資租賃融資模式的認可，以及貿易融資便利化帶來的海外潛在市場，該業態有廣闊發展空間。同時，按照天津自貿試驗區金融支持意見，在人民幣國際化大背景下，形成以境外財富管理或者金融產業投資基金為主的金融機構集群，也是推進金融產業發展新的增長點。
提升社會資本水平，完善商業運營環境。良好的社會資本可促進金融企業之間的信任，增強企業合作的意愿，減少金融企業間的交易成本，加快集群內知識的擴散和應用，可將外部規模經濟的效用發揮到最大。同時，培育發展配套的相關商務服務業，包括資信、會計審計及稅務、法律、金融咨詢、金融科技、金融信息等，也有利于促進金融第三方服務機構的全面發展。
優化金融從業人才結構。重點是提升現有金融從業人員的專業素質，形成結構化的人才梯隊。出臺相關配套措施，面向海內外引進高端金融人才。加強金融學科專業建設，培養高水平、國際化金融人才。支持高校和相關科研院所，開展高水平的金融研究。
將金融監管作為天津金融創新運營示范區建設的重點
上海財經大學現代金融研究中心主任 上海財經大學金融學院教授 丁劍平
金融監管需要多方協同合作
保障金融安全符合“總體國家安全觀”的基本要求，因此，金融監管的資源配置不能局限于“一行三會”（中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會和中國保險監督管理委員會），尤其是身份ID（賬戶和牌照）的監管，需要公安部、商務部、財政部、司法部、監察部、國家安全局、海關總署等多部門的“合力”。
上海自貿試驗區提出，要強化金融監管，注重“事中和事后”監管，增強對身份ID變化科學的預見性，要采取多維度固定效應、雙層次固定效應、雙向固定效應等措施，挖掘賬戶（FTA）身份ID后面的“屬性”變化。這些監管思路做法值得天津借鑒。
注重信息安全層面的金融技術監管創新
金融監管的對象主要有兩類：一是變化中的金融衍生品；二是變幻中的身份（ID）。資金流動把這兩類監管對象有機結合了起來。
在大數據環境下，發展形成了一種新的方式來維護信任、隱私和數據擁有，由此形成了新的市場和產業，即“身份產業”、“身份市場”，出現了數據經紀商、數據聚合商等。數字身份猶如辨別一臺電腦唯一的地址的互聯網協議(IP)。谷歌、百度、云和App等互聯網巨頭控制了整個社會，成了“監管資本主義”。 現代化的數字化交易都會留下交易痕跡，政府與數字巨頭合作是必然趨勢，政府從中可以獲得任何想得到的金融交易記錄。
強化對金融賬戶的監管
一是強化對FT賬戶的監管。市級金融機構應按照“標識分設、分賬核算、獨立出表、專項報告、自求平衡”的要求，開展分賬核算業務。以上海自貿試驗區為例，如果運用身份ID來進行“動態”分析，那么4萬多個賬戶的交易行為就完全可以進行“細膩”模擬。
二是強化對ID的綜合監管。首先，應會同工商、海關、通訊等國家安全機構，獲得個人數據生態系統的數據，有的放矢地進行有效監管。然后，再結合國家宏觀
